2025年1月19日晚，云南旅游股份有限公司（“云南旅游”，002059.SZ）发布业绩预告。2024 年，其归母净利润预计亏损2000万元至4000万元，归母扣非净利润预计亏损3.16亿元至3.36亿元。2023年，其归母净利润为- 4.27 亿元，扣非归母净利润为- 4.03亿元。至此，云南旅游已连续亏损四年，2021—2023年累亏超10亿元。

云南旅游在公告中表示，文旅科技业务板块新项目拓展不及预期，收入较2023年同期减少，同时收入结构变化导致综合毛利率下降；另一方面，传统旅游业务板块报告期内收入较2023年同期下降，影响了报告期利润。此外，参股公司亏损，对业绩产生一定负向影响。

从收入结构看，云南旅游有旅游文化科技、旅游综合服务、文旅综合体运营三大板块，其中，旅游文化科技是支柱业务。

云南旅游前身为昆明世博园股份有限公司，是世博园运营机构，2006年在深交所上市，2010年更名为云南旅游，开启战略转型。此后通过兼并购，构建起以世博园为核心的旅游产业链运营公司。

2017年4月，华侨城集团增资入主云南旅游控股股东，成为云南旅游的间接控股股东。但此后，云南旅游不断变卖旗下旅游资产，转而兼并主题乐园开发相关公司，且交易多与华侨城集团关联方进行。

2022年8月，云南旅游发布公告称，拟将世博园运营公司的100% 股权转让给华侨城集团实际控制的昆明世博新区开发建设有限公司。在当时的董事会审议中，云南旅游董事鲁宁投出了反对票。公司在公告中解释称，此举是为聚焦核心业务，加速向文化旅游科技业务转型。

云南旅游的文化旅游科技业务始于2019年，其斥资20亿元收购华侨城集团旗下深圳华侨城文化旅游科技集团有限公司。随着旅游资产逐渐剥离，文旅科技成为云南旅游的支柱业务，其2024 年半年报显示，该板块占总营收62.91%。

云南旅游在业绩预告中表示，2024年，文旅科技业务板块新项目拓展不及预期。

有文旅分析人士称，主题乐园属重资产投入项目，回报周期长，市场不确定性下，投资会趋于谨慎。此前有市场观点指出，云南旅游的景区运营管理业务目前仍以传统游览要素为主，园区体验模式还有待通过文旅科技转型升级。

（来源：经济观察报）